沥青：现货价格继续上调，市场成交呈现“高开低走”

本周国内沥青涨势明显，截止1月5日国内沥青均价为3806元/吨，环比上涨102元/吨或2.75%。分区域来看，华南、华东两地幅度最为明显，周内各炼厂涨幅在100-200元/吨。但受原油震荡走弱，加之需求逐渐收尾，周内市场交投呈现“高开低走”态势。

单位：元/吨

影响周内价格上涨的核心逻辑：

1、本周综合开工率为25.7%，环比下降1.8个百分点。

2、国内54家沥青样本生产厂库库存共计81.8万吨，环比减少4.2万吨或4.9%。

分地区来看周内市场变化情况如何？

山东地区：周内齐鲁价格持稳，青岛价格上调100元/吨，地炼市场价格先涨后跌，市场参考价在3420-3700元/吨。供应方面，本周日照岚桥稳定生产沥青，东明石化间歇复产沥青，但齐鲁石化转产渣油，个别地炼间歇降产，区内开工小幅增加。炼厂合同出货为主，货源多流向南方地区，加之部分业者囤货入库，厂家库存维持去库状态，整体库存处于低位水平。

华东地区：周内部分炼厂跟涨100-150元/吨，主流成交参考至3800-3950元/吨。供应方面，扬子石化间歇停工，金陵石化日产下降，整体开工有所降低；需求方面，业者按需采购为主。整体交投气氛尚可。

华北地区：沥青市场参考价至3600-3650元/吨之间，区内供应相对稳定，炼厂多执行合同为主，受国际原油价格下跌因素影响，部分期现出货积极性有所增加，市场多询盘为主，高价成交一般。

西北地区：本周中石化，中石油炼厂价格均持稳，区内重交沥青主流参考价3600-4300元/吨持稳不动；供应方面，除主力炼厂正常生产外，多数炼厂停产冬休，生产积极性不高，部分炼厂释放远期冬储；需求方面，西北地区受气温影响下游项目需求基本停滞，部分业者明年有项目需求，按需进行冬储备货，支撑部分炼厂出货。

东北地区：受周边资源价格推涨，区内低端价格上调200元/吨，主流参考价格在3700-3900元/吨；供应方面，区内出部分低硫资源正产出货，其他炼厂多停工转产为主，道路方向可售资源有限，个别执行前期订单；下游询盘意向尚可，但入库难度较大，整体交投氛围一般。

华南地区：本周中石化炼厂价格上调50元/吨，地炼价格累积上调50-200元/吨，区内重交沥青参考价3850-4450元/吨。供应端，本周广西东油停产检修，加之主营炼厂暂无生产，区内开工相对较低。需求端，区内货源紧缺，加之终端需求相对乐观，对于价格有一定利好，下游业者消耗库存为主，当前库存低位，市场成交尚可。

西南地区：本周中石化前沿库价格上调150元/吨，重庆地区重交沥青参考价4150-4300元/吨，成都地区重交沥青参考价4200-4350元/吨。供应端，本周区内炼厂供应稳定，区内开工无明显变化。需求端，近日码头到港船舶有限，加之中石化持续限量出货，市场货源相对偏紧，终端需求多以刚需支撑，市场价格略有推涨，业者也多按需采购为主。

后市预测：受国际原油回落影响，国内部分地区沥青价格有所松动，受买涨不买跌心态影响，部分业者持观望心态，实际成交有所走弱。供应端来看，下周部分主营炼厂及华南个别地炼复产沥青，带动供应小幅增加，但整体现货资源相对偏紧。需求端来看，南方仍有部分赶工需求，北方业者多囤货入库，炼厂库存或维持低位。短期来看，国内沥青基本面仍存支撑，但受原油走跌影响，部分低价货源流出，带动市场价格或稳中小幅走弱。